LIBOR不正操作とは？世界の銀行が金利を操った史上最大級の談合

世界中の住宅ローン金利、企業の借入金利、年金の運用リターン。これらすべてに影響する「基準金利」を、世界中の銀行幹部が裏で操作していたとしたら？

LIBOR（ライボー：London Interbank Offered Rate）は、ロンドンの銀行間取引金利で、世界中で約350兆ドルの金融商品の基準として利用されていました。2012年の調査で、この基準金利を世界の主要銀行が組織的に不正操作していたことが発覚。金融の信頼を根本から揺るがす史上最大級のスキャンダルとなりました。

LIBORとは何か？

LIBOR（ライボー）とは、ロンドンの主要銀行が「他の銀行からいくらの金利で借りられるか」を自己申告し、その平均値から算出される基準金利です。

この金利は次のような金融商品の基準として使われていました。

• 住宅ローン（変動金利型）
• 企業融資の金利
• 金利スワップやデリバティブ取引
• 学生ローン
• 各国の中央銀行の金融政策の参考指標

問題は、LIBORが「各銀行の自己申告」に基づいていた点です。実際の取引データではなく、各銀行のLIBOR提出担当者が「この金利で借りられると思う」と申告する数字の平均でした。ここに不正介入の余地がありました。

不正操作の手口

トレーダーによる利益操作

銀行のデリバティブトレーダーは、自分のポジション（保有している金融商品）の利益を最大化するために、LIBOR提出担当者に「今日の金利はこの水準にしてくれ」と依頼していました。チャットやメールでの依頼記録が大量に残っており、これが動かぬ証拠となりました。

金融危機時の信用偽装

2008年のリーマンショック前後、銀行は市場から「資金調達に困っている」と見られることを避けるため、実際より低い金利を申告していました。高い金利を申告すると「この銀行は信用がない（高い金利でしか借りられない）」と市場に判断されるためです。

主要銀行への制裁

賠償罪子

「世界の基準金利が操作されていた」というのは、サッカーの審判全員が八百長をしていたようなもの。個別企業の不正とは次元が違う、金融システムそのものへの裏切りです。

LIBORの廃止と現在

不正操作スキャンダルを受け、LIBOR自体の信頼性が根本的に疑問視されました。その結果、当局は段階的にLIBORを廃止し、実際の取引データに基づいた代替金利への移行を決定しました。

米国ではSOFR（担保付翌日物資金調達金利）、英国ではSONIA（スターリング翌日物銀行間平均金利）などが新たな基準として導入され、2023年にLIBORは正式に廃止されました。

まとめ

【出典】参考URL

• LIBOR scandal – Wikipedia：不正操作の全体像、各銀行の処分
• FCA（英金融行動監視機構）：バークレイズへの処分とLIBOR改革